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化学工业行业研究周报:钛白粉迎来年内第十次提价,

[2016-08-30 11:58:38] 来源: 编辑: 点击量:
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导读:本周市场回顾及展望本周化工行业小幅度跑赢大盘,领涨标的以主题投资为主,包括黑磷、草甘膦等主题表现活跃,前期涨幅较大的锂电池、炭黑、次新股等板块出现回调。我们认为未来一个季度的化工板块,将回到以业绩、估
本周市场回顾及展望本周化工行业小幅度跑赢大盘,领涨标的以主题投资为主,包括黑磷、草甘膦等主题表现活跃,前期涨幅较大的锂电池、炭黑、次新股等板块出现回调。我们认为未来一个季度的化工板块,将回到以业绩、估

  本周市场回顾及展望

  本周化工行业小幅度跑赢大盘,领涨标的以主题投资为主,包括黑磷、草甘膦等主题表现活跃,前期涨幅较大的锂电池、炭黑、次新股等板块出现回调。我们认为未来一个季度的化工板块,将回到以业绩、估值为锚的逻辑主线之中,建议继续关注具有价格上涨预期且有业绩支撑的子行业,包括:粘胶短纤、炭黑、钛白粉、山梨酸钾-双乙甲酯、生物发酵等行业。

  国金基础化工团队近期观点及投资建议

  我们重点推荐的标的包括:受益于三季度炭黑价差修复业绩迎来拐点,产业链议价能力提升的黑猫股份(002068) 、永东股份(002753)等;受益于山梨酸钾、双乙甲酯行业基本面逐渐改善的醋化股份(603968);受益于海外维生素巨头帝斯曼产能受限的维生素E行业,建议关注新和成(002001)、浙江医药(600216) 等;受益于行业库存低、开工率、下游订单饱满的粘胶短纤行业,看好价格继续上涨,建议关注三友化工(600409) 、南京化纤(600889) 等;钛白粉行业供需改善,企业加速去库存,2016年以来已提价10次,建议关注佰利联(002601) 、安纳达(002136)、金浦钛业(000545) 、中核钛白(002145) ;氨基酸行业受环保核查趋严刺激,产品价格有望迎来上涨,建议关注A股唯一氨基酸标的梅花生物(600873) ;建议关注业绩拐点明确,未来资产注入预期较强的新疆天业(600075);受益于MDI行业稳健发展二次创业再次腾飞的聚氨酯王国万华化学(600309) ;成长股方面,我们看好“农业一体化”新模式下的标的,史丹利(002588) 、金正大(002470) 等;受益于集成电路国产化加速背景下的电子化学品行业,建议关注强力新材(300429)、飞凯材料(300398) 、南大光电(300346) 等;关注转型开发TAC膜有望在2016年迎来业绩拐点的新纶科技(002341) ;建议继续关注拥有较强研发能力的平台型企业国瓷材料(300285) ,公司高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花。

  我们认为:在宏观经济持续下行的背景下,大多化工子行业仍处于产能过剩的状态中,全行业缺乏整体性机会,自下而上筛选个股及行业仍是未来主要的投资手段。当前时点分别从周期与成长的角度来看,周期股的机会多集中于供给侧改革的持续推动下,经历多年产能出清供需结构已呈明显改善的子行业,如炭黑、粘胶短纤、钛白粉、山梨酸钾-双乙甲酯、等;成长股则更侧重于在新经济、新产业进口替代大潮下的各类新产品、新模式、新领域的公司可能爆发的机会,如电子化学品、燃料电池、新材料、传统行业转型等。

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